鋼市久旱逢甘霖的2016 充滿希望的2017年

時間：2016-12-20作者：云南馳宇建材有限公司瀏覽：144

久旱逢甘霖的2016 充滿希望的2017年
久旱逢甘霖的2016
2016年國內(nèi)鋼市則是“不鳴則已，一鳴驚人”：鋼鐵行業(yè)低迷2年，各種困境一直困擾，行業(yè)虧損數(shù)不勝數(shù);好在國家及時淘汰產(chǎn)能，壓縮過剩產(chǎn)量，大國企兼并重組，極力大規(guī)模出口，使得鋼市重新回到了盈利的軌道。鋼鐵行業(yè)受利推動，積極響應(yīng)停產(chǎn)、減產(chǎn)政策，大力制造高端鋼材，從而使得2016年鋼市行情出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)式的良好跡象。讓我們一起來看看影響鋼市的因?yàn)橛心切?/span>
【一】鋼市外部因素

期貨王者歸來


十一月以來，黑色系屢屢發(fā)功，漲停似乎已經(jīng)成為家常便飯，而“年內(nèi)新高”也被屢次刷新，25日夜盤，期螺最高沖上3278，相關(guān)品種也翻紅強(qiáng)勢上行。而本省現(xiàn)貨緊跟期貨，石橫、永鋒鋼廠領(lǐng)漲市場，單日最大漲跌幅超100元/噸，將市場推入漲跌難以靠市場實(shí)際情況來預(yù)測把控的怪圈。此時現(xiàn)貨緊隨期貨的弊端開始顯現(xiàn)：操作不再僅限于供需方面的最原始支撐，更多偏向于資金面的推動。目光放至12月，美聯(lián)儲加息的呼聲與幾率都非常高，為避免資金過度外流，無形的力量推動各種“利好”，使資本市場轉(zhuǎn)而關(guān)注國內(nèi)，筆者認(rèn)為在期貨被狂熱炒作的今天，風(fēng)險同時也在不斷累積，需謹(jǐn)防后期大頭自保撤離致資金面空殼的可能。


環(huán)?？癯痹僖u


根據(jù)環(huán)境保護(hù)部的調(diào)度情況，截至11月21日，北京，天津、石家莊、唐山、邯鄲、安陽等14個城市已發(fā)布重污染天氣橙色預(yù)警，滄州、德州、淄博、南陽、鄭州、信陽、濟(jì)源、陽泉、晉中等24個城市發(fā)布了黃色預(yù)警。


由于京津冀及周邊地區(qū)出現(xiàn)大范圍霧霾天氣，國家第二批環(huán)保督察組已于24日陸續(xù)出發(fā)，預(yù)計(jì)月底前將完成進(jìn)駐并展開詳細(xì)的工作。而本省的德州、聊城等市在第一批環(huán)保督查中已是重點(diǎn)監(jiān)督對象，此番德州再次上榜，注定其及周邊地區(qū)將再次迎來中小廠的停產(chǎn)與“檢修”。在當(dāng)前市場需求整體疲軟的情況下，這無疑是一針“強(qiáng)心劑”;而且從鋼廠反饋的信息來看，此次停產(chǎn)的時間并不能確定，調(diào)查組回去后將討論相關(guān)產(chǎn)能的處理辦法，部分產(chǎn)能或?qū)㈤L期關(guān)停。


【二】市場自身因素


鋼廠氣貫長虹


說回鋼廠方面，其自身的挺價意愿就非常強(qiáng)，幾乎每月都召開的協(xié)調(diào)會正印證了這一點(diǎn)。而鋼廠挺價的理由則歸結(jié)如下：①企業(yè)生產(chǎn)成本高②市場價逼近成本線③周邊拉漲氛圍濃厚，諸如此類。


無論是以上哪一點(diǎn)，都表明鋼廠方面的態(tài)度非常明確，即圍繞盈利為中心，適時調(diào)整銷售經(jīng)營模式。


那么此處不得不提鋼廠正在加速實(shí)行并初見成效的一種經(jīng)營模式--鋼廠庫存前移。通過在各地設(shè)庫，由庫及市的銷售流程使終端客戶直接在鋼廠提貨，對鋼廠而言，既可實(shí)現(xiàn)快速銷售、縮短回款時間，又可直接掌握終端需求的實(shí)際情況，更合理制定定價策略與安排生產(chǎn)、檢修計(jì)劃。這更反映出，目前的鋼材市場的競爭主體已由鋼貿(mào)商與終端、鋼貿(mào)商與鋼貿(mào)商逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)殇搹S與鋼廠之前的競爭。


這種競爭關(guān)系的改變也帶動了市場格局的改變，意味著鋼廠對市場擁有了更多的實(shí)際可操縱空間。


炒作氣氛高漲跟風(fēng)變“跟瘋”


市場的漲跌人為操控力量強(qiáng)大，去年苦了一年的貿(mào)易商今年對漲價尤為敏感。宏觀政策、期貨、檢修、限產(chǎn)，任何一個利好因素都能在市場引發(fā)一場軒然大波。當(dāng)下市場的跟漲越演越烈，單日最大漲幅200元/噸，不可否認(rèn)其中水分太重。


成本高企跟漲攀高鋼鐵煤炭供給側(cè)改革加速


供給側(cè)改革貫穿產(chǎn)業(yè)，11月23日，國常會聽取鋼鐵、煤炭行業(yè)去產(chǎn)能工作情況匯報，會議提出，要指導(dǎo)各地和中央企業(yè)嚴(yán)格按標(biāo)準(zhǔn)對今年化解淘汰過剩落后產(chǎn)能任務(wù)開展驗(yàn)收，國務(wù)院有關(guān)部門要按照驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)組織抽查，嚴(yán)格把關(guān)，確保產(chǎn)能真去真退。去產(chǎn)能決心不動搖力度不減弱。受宏觀政策影響，近期黑色系全線上漲，對現(xiàn)貨起到強(qiáng)勁拉漲作用。


雙焦-鐵礦石-鋼鐵，產(chǎn)鏈報價集體上移，市場已經(jīng)形成了互漲態(tài)勢。自10月份，焦炭巨幅上漲，大大壓縮鋼鐵企業(yè)利潤空間，鋼廠報價“綁架式”調(diào)漲。目前焦炭現(xiàn)貨價格依然堅(jiān)挺，加之煉焦煤因資源緊張導(dǎo)致價格上漲，對焦炭形成成本支撐，焦炭期價短期將以上漲為主，受成本支撐，鋼市報價依舊是易漲難跌。


冬季限產(chǎn)開始供應(yīng)面持續(xù)縮緊


面對供暖以來排放增加、氣象條件不利、霧霾多發(fā)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，冬季治理霧霾升級，北方多地鋼鐵水泥限產(chǎn)開始，各個城市陸續(xù)出臺相關(guān)限產(chǎn)和錯峰生產(chǎn)的政策，導(dǎo)致鋼鐵行業(yè)供應(yīng)減少，短期供應(yīng)缺口望進(jìn)一步加大。鋼市總供給縮減，市場流通資源偏緊，與需求淡季形成對沖。


充滿希望的2017年


2016年的趨勢也是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過市場預(yù)期，給予未來發(fā)展確定了基調(diào)。當(dāng)然從側(cè)面上看，也有很多明顯的不足，比如需求端乏力、產(chǎn)量基數(shù)大、整合過程緩慢、心態(tài)不穩(wěn)、出口風(fēng)波偏多等。對于2017年的市場整體趨勢，我們還是充滿了焦慮與驚喜，具體分析從以下五點(diǎn)：


供需面，2016年國家壓縮產(chǎn)能收到明顯效果，初步完成了制定目標(biāo);因此改革以及兼并重組的形式不會終止，還會不斷加深;因此從鋼廠的供應(yīng)量上估算，明年還會保持低位水準(zhǔn)運(yùn)行。至于需求方面，可能明年會逐步回縮到1-2成，畢竟房地產(chǎn)限購才開始啟動，明年建筑行業(yè)肯定會降溫;再加上國家大經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不振，外圍經(jīng)濟(jì)推動力并不強(qiáng)勁，因此很難給予鋼市足夠的消費(fèi)支撐。所以說，明年供需兩端還會延續(xù)“雙弱”局面。


政策面，2016年國家基本沒有刺激政策，穩(wěn)中求進(jìn)的大經(jīng)濟(jì)方針并未改變;對于2017年來說，在美聯(lián)署加息的帶動下，國家有可能會釋放積極的貨幣政策;當(dāng)然影響應(yīng)該是階段性，局部性的。而且國家對鋼鐵行業(yè)側(cè)重點(diǎn)的政策多集中于環(huán)保、產(chǎn)能、稅收、產(chǎn)品結(jié)構(gòu);這些微型政策都會牽動鋼鐵整個行業(yè)的行情。因此對于明年宏觀利好政策，不應(yīng)該有太多的指望，謹(jǐn)慎保持樂觀即可。


成本面，2016年成本可算是瘋狂了一把，特別是焦炭在長達(dá)兩年的低迷之后，終于恢復(fù)了神氣;至于鐵礦石也是逐步突破到60美元，另外鋼坯、帶鋼預(yù)估更會強(qiáng)勢收尾。對于明年的原料來說，應(yīng)該是一大挑戰(zhàn)，畢竟高水準(zhǔn)市價會壓制需求，也會抑制未來拉漲的空間，成本能否堅(jiān)挺，關(guān)鍵還得看需求能否持續(xù)給力。對于成品材來說，除去運(yùn)費(fèi)抬高之外，成品再漲的空間真的所剩無幾，當(dāng)然在利潤紅眼之下，行情也許還會鋌而走險。


進(jìn)出口面，隨著近幾年國內(nèi)鋼鐵的廉價，出口量也是突飛猛進(jìn);再加上人民幣貶值，刺激了外需。但是隨之而來的就是各國對鋼管行業(yè)的反傾銷，最近兩年特別嚴(yán)重，幾乎高達(dá)幾十起。另外就是國際環(huán)境也不穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)處于低迷時期并未過去;對于未來1-2年的國際出口來說，可謂是一種挑戰(zhàn)。在一定程度上可以肯定的是，鋼管行業(yè)出口量或許會進(jìn)一步回縮，至少從消費(fèi)量上看，難以給予國內(nèi)需求足夠的動力，因此不值得被看好。
操作面，2016年鋼管行情，讓業(yè)內(nèi)驚喜若狂，利潤甚至翻了一番;當(dāng)然市場過度的抬高價格，只會不斷降低未來增長的空間，包括紅利。從操作心理層面上看，2017年恐怕會愈發(fā)謹(jǐn)慎，管市處于高位水平，也只會讓終端“望塵莫及”。




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