挑選與初創(chuàng)公司同行業(yè)、在估值關(guān)一段合適時(shí)期被投資、并購(gòu)的公司，基于融資或者并購(gòu)交易的定價(jià)依據(jù)作為參考，從中獲取有用的財(cái)務(wù)或非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，求出一些相應(yīng)的融資價(jià)格乘數(shù)，據(jù)此評(píng)估目標(biāo)公司。比如A公司剛剛獲得融資，并購(gòu)估值機(jī)構(gòu)哪家好，B公司在業(yè)務(wù)領(lǐng)域跟A公司相同，企業(yè)并購(gòu)估值，經(jīng)營(yíng)規(guī)模上（比如收入）比A公司大一倍，那么投資人對(duì)B公司的估值應(yīng)該是A公司估值的一倍左右。

估值估的是什么？

估值的對(duì)象當(dāng)然是企業(yè)的真實(shí)價(jià)值，從現(xiàn)金流1產(chǎn)生的角度講，企業(yè)價(jià)值是企業(yè)擁有的核心資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)所產(chǎn)生的價(jià)值；從現(xiàn)金流去向的角度講，企業(yè)價(jià)值是指企業(yè)所有出資人（包括債1權(quán)人、股東）共同擁有的企業(yè)運(yùn)營(yíng)所產(chǎn)生的價(jià)值，既包括股權(quán)的價(jià)值，也包括債1權(quán)的價(jià)值。在日常的交易中，廣東并購(gòu)估值，我們通常以股權(quán)價(jià)值為落腳點(diǎn)，經(jīng)常直接評(píng)估股權(quán)價(jià)值或者用企業(yè)價(jià)值減去凈債1務(wù)價(jià)值來得到股權(quán)價(jià)值。

近年來中國(guó)資本市場(chǎng)輕資產(chǎn)類公司風(fēng)起云涌的并購(gòu)浪潮。每一個(gè)并購(gòu)交易披露之后，外部行業(yè)觀察者、財(cái)經(jīng)媒體、專業(yè)投資機(jī)構(gòu)等都會(huì)圍繞交易價(jià)格進(jìn)行多角度分析，通過對(duì)比行業(yè)類似收購(gòu)，以判斷并購(gòu)的出價(jià)是否合理。

比如同樣使用收益法估值，掌趣科技在收購(gòu)動(dòng)網(wǎng)先鋒時(shí)，后者的資產(chǎn)增值高達(dá)15倍;而此前博瑞傳播收購(gòu)時(shí)，后者的資產(chǎn)增值不過幾倍。是什么原因造成了相同行業(yè)中不同的公司收購(gòu)價(jià)值增值的評(píng)估差異如此巨大?

安徽寶鴻企業(yè)管理有限公司擁有一支集金融投資策劃、財(cái)務(wù)分析審計(jì)、經(jīng)濟(jì)研究等多領(lǐng)域的復(fù)合型專業(yè)團(tuán)隊(duì)；團(tuán)隊(duì)成員有項(xiàng)目數(shù)據(jù)分析師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估專員、注冊(cè)稅務(wù)師、律師、翻譯等專業(yè)人員具有多年從事項(xiàng)目可行性分析、項(xiàng)目分析及策劃、財(cái)務(wù)分析等經(jīng)驗(yàn)。公司的業(yè)務(wù)服務(wù)對(duì)象主要有國(guó)內(nèi)外銀行、上市公司、中小型企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、大型財(cái)團(tuán)等?？商峁╉?xiàng)目數(shù)據(jù)分析、項(xiàng)目?jī)r(jià)值分析、項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析及規(guī)避方案、財(cái)務(wù)分析及評(píng)價(jià)、企業(yè)信用等級(jí)評(píng)價(jià)、投資策劃、經(jīng)濟(jì)效益分析咨詢，企業(yè)戰(zhàn)略設(shè)計(jì)、企業(yè)重組并購(gòu)、上市方案策劃等，為投資決策者提供有效、客觀、權(quán)威的決策依據(jù)。安徽寶鴻經(jīng)營(yíng)理念：誠(chéng)信為本、科學(xué)管理、追求卓越、互利共贏。公司服務(wù)承諾：誠(chéng)信、客觀、科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)。